一边各种卷，一边全部盈利！定制家居行业仍是好赛道！

整合、出海、分化、“价格战”，2023年家居行业关键词愈加多元。

近日，A股家居企业陆续公布2023年年报及2024年第一季度报告。整体来看，2023年及2024年一季度，家居行业营收与盈利能力均有所修复，多数企业实现盈利，但各细分行业业绩分化明显。其中，定制家居行业头尾部企业分化持续，2023年营收规模超百亿元的仍为2家，最低的企业营收规模则不足10亿元。

记者注意到，尽管有所分化，2023年A股13家定制家居企业全部实现盈利，相较2022年营收下滑企业数量及降幅均有所下降，多数企业实现营收净利双增。但受“价格战”等因素影响，2023年多数定制家居企业销售净利率出现下滑，部分企业销售净利率同比接近腰斩。

全部盈利

2023年及2024年第一季度，家居家电行业整体业绩步入修复阶段。

Wind数据显示，2023年，A股家庭耐用消费品行业137家上市公司中，118家实现盈利，19家亏损。具体数据来看，2023年家庭耐用消费品行业合计实现营收1.59万亿元，同比增长6.15%；合计净利润1224.54亿元，同比增长15.06%；毛利率为27.07%，较上年同期上升1.83个百分点；净利率为7.89%，较上年同期上升0.6个百分点。

2024年第一季度，家庭耐用消费品行业亏损企业数量略增至22家，但多数企业仍实现盈利。当期家庭耐用消费品行业合计实现营收3877.01亿元，同比增长8.32%；合计净利润275.58亿元，同比增长9.73%；毛利率为26.13%，较上年同期上升1.13个百分点；净利率为7.44%，较上年同期提升0.19个百分点。

同时，各细分行业业绩表现较为分化，其中定制家居行业修复明显，相关企业2023年全部实现盈利，多数企业实现营收净利双增。

行业惯例是将A股9大企业纳入定制家居行业观察，分别为欧派家居（603833.SH）、索菲亚（002572.SZ）、志邦家居（603801.SH）、尚品宅配（300616.SZ）、金牌厨柜（603180.SH）、好莱客（603898.SH）、皮阿诺（002853.SZ）、我乐家居（603326.SH）及顶固集创（300749.SZ）。

(图片来源：家居新范式-公众号，侵删)

2024年第一季度，相应分化仍在持续。披露数据显示，2024年第一季度，欧派家居实现营收36.21亿元，实现归母净利润2.18亿元；索菲亚实现营收21.11亿元，归母净利润1.65亿元；永安林业营收规模则不足0.6亿元，归母净利润为负值；顶固集创、皮阿诺归母净利润也均亏损，同比降幅分别为296.28%和112.27%。

但相较2022年，2023年头部企业营收增速已出现明显放缓。

Wind数据显示，2023年，欧派家居营收增速由2022年的9.97%降至1.35%，索菲亚也由2022年的7.84%降至3.95%，降幅均较明显。同时，2023年索菲亚归母净利润同比增速也由2022年的768.28%降至18.51%，扣非归母净利润同比增速则由2022年的2859.01%降至21.06%。

整体来看，2021年至2023年，上述13家企业营收合计分别为623.17亿元、620.17亿元及639.06亿元，整体呈上升趋势；合计净利润分别为34.45亿元、55.09亿元及64.6亿元，呈逐年上升趋势。

值得注意的是，相比2021年前后较快的营收增长速度，近两年定制家居行业整体营收增长明显放缓。2020年，上述9家典型定制家居企业营收合计为422.44亿元，2021年增至549.77亿元，增幅超30%；2022年至2023年，9家企业合计营收分别为549.73亿元和556.85亿元，增幅已不足2%。

对于定制家居行业集中度，多数企业认为当前相关行业市场集中度较低。

“虽然竞争者众，但定制家居行业集中度、用户满意度、龙头品牌占有率并不高。”好莱客在2023年年报中指出，当前行业集中度等仍较低，究其原因是多数企业至今仍然未能规模化地提供高品质服务。

欧派家居在年报中也表示，定制家具头部企业市场份额虽然在逐步提升，但进程比较缓慢，相比家电等成熟行业仍然相对较低，定制家具经销商的经营区域分散化、市场参与者众多、行业进入及退出门槛低、消费者需求极差大、客流碎片化，行业集中度有望进一步提升。

“2022年主要9家定制家居上市公司合计营业收入549.73亿元，占规模以上家具制造业比重仅有7.21%。”索菲亚方面则认为，随着消费者对整家一体化定制的需求愈加旺盛，中小型家居企业、家装公司、个体作坊因无法满足消费需求，竞争力将日渐趋弱，定制家居头部企业有望进一步整合资源。

©来源：中国经营报

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